华尔街策略师观察到，随着美国总统唐纳德·特朗普寻求将他的意愿强加于美联储并推动其降息，有迹象显示，投资者对美联储独立性的担忧正在加剧。
摩根大通团队指出，在特朗普挑选与他关系亲密的顾问Stephen Miran加入美联储，并推动撤换理事丽莎·库克后，股市、债市和金市的持仓情况表明，投资者正为潜在的通胀上升做准备。
“在我们的持仓指标中，我们看到有证据表明，市场对美联储独立性的担忧加剧，存在‘美联储相关通胀交易’的迹象，”策略师Nikolaos Panigirtzoglou在致客户的报告中指出。
高盛分析师Samantha Dart等人表示，美国制度公信力面临的“日益增长的担忧”正在催生“重大的尾部风险”，可能引发包括黄金在内的大宗商品价格的飙升。
该行列出了黄金价格的多种可能走势：基准预测显示到2026年中金价将飙升至每盎司4000美元；在所谓的尾部风险情景下，可能触及4500美元；如果私人持有的美债市场资金仅1%流入黄金，金价则可能逼近5000美元。
随着特朗普公开推动降息，金融市场加大了对美联储降息的押注力度。美联储主席杰罗姆·鲍威尔于8月杰克逊霍尔经济研讨会上释放鸽派信号后，掉期交易员几乎完全消化了9月降息的情景。
摩根大通的策略师指出，投资者对美联储独立性的担忧在资金流向价值股的现象中可见一斑 —— 这类股票与经济周期相关，在定价压力增大时往往表现优异。大宗商品价格同样走高，而过去一个月内5年到30年期国债收益率曲线趋陡。策略师们表示，外汇市场则表现得更为乐观。
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责任编辑：刘明亮
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